DB하이텍 - 보여줄게 완전히 달라진 나! 요약.

핵심 요약 -

 

- DB하이텍을  "비메모리 , 8인치 , 파운드리" 이렇게 요약할 수 있다.

동사는 파운드리(비메모리 반도체를 생산하는) 업체. 8인치 웨이퍼 기반에서 반도체를 생산하고 있다.

 

- 하지만 현재는 8인치 웨이퍼보다 12인치 웨이퍼를 더 많이 쓰고 있는 상태. Why ? 판이 넓어야 복잡한 회로들을 그리기 용이하기 때문에 

 

- 그래서 8인치 시장은 추가적인 증설이 거의 없는 상태.
하지만 여전히 8인치 시장이 살아있다. Why? 메모리 시장에 비해서 비메모리 시장은 훨씬 더 다양하기 때문에 8인치 시장에 대한 수요도 꾸준하다.

 

- 2014 ~ 2021 연간 매출액(연평균 성장률) 11% 
2014 ~ 2021 영업이익 (연평균 성장률) 36%

 

 

 

 

 

- DB하이텍 어떤 기업? 

 

3 단어 요약  : 비메모리 , 8인치 , 파운드리.
비메모리 시장은 설계 , 생산을 하는 시장으로 구분이 되어있다.(분업화가 되어있음)

설계 생산만 하는 기업 "팹리스"
생산만 전문으로 하는 기업 "파운드리"

동사는 생산위주로 사업을 하고 있다. 즉 파운드리 기업.

키워드는 8인치.

 

과거엔 8인치 웨이퍼를 쓰다가 지금은 판이 넓어야 복잡한 회로들을 그리기 용이하기 때문에 12인치 웨이퍼를 쓰고 있다.

TSMC , 삼성전자 , SK하이닉스 등은 대부분 12인치 웨이퍼 기반에서 반도체를 생산하고 있다.
최첨단 제조장비를 가지고 반도체 공정 선폭을 계속 줄이면서 시장을 이끌어가고 있다.

8인치 대비 12인치가 2.25배의 물량이 더 나온다. 훨씬 더 효율적.

대부분 신규투자도 12인치 기반으로 되고 있다.

*그래서 8인치 시장은 12인치 웨이퍼가 나오면 없어질 거라고 대부분 생각했었다.


*****반면 8인치는 추가적인 증설이 거의 없는 상태 (비용이 크게 증가하지 않는 상태에서 매출 이익이 증가)
***하지만 여전히 8인치 시장이 살아있다. Why? 메모리 시장에 비해서 비메모리 시장은 훨씬 더 다양하다. 

12인치에 주문을 하지 못하는 업체들이 있을 것이다. 
예를 들어 100개만 필요한 업체가 있다 (저성능 칩을 적게 만드는 경우) 면 12인치 파운드리 업체 입장에서 그 물량을 생산하기엔 굉장히 비효율적이다(인력 , 매칭 , 장비 비용 등) 

 

8인치 파운드리 업체들은 예전에 투자를 많이 하고 거의 신규투자를 안 해왔다. 

감가상각이 줄어드는 것. 즉 , 비용에 대한 효율성이 높아지고 있다.

 

 

- DB하이텍의 과거

 

 

2015년에도 공급의 증가는 제한적인 상황에서 다품종 소량생산에 대한 수요는  지속적으로 증가하는 모습이 나왔었다. 계속 성장할 수 있는 그림이었다.

하지만 2015년 상반기까지만 해도 자본잠식 상태였다. 엄청난 부채를 가지고 있었고 정부의 많은 지원을 받으면서 어려운 상황을 겪었어야 했다.
과거의 재무제표도 너무 안 좋아서 투자자들이 투자하기 어려운 상황이었다. 
회사의 고객들도 어려움을 겪고 있던 DB하이텍한테 선뜻 장기공급 계약에 대한 얘기를 꺼내기 힘들었다.

 

그러나 시간이 지나면서 실력을 발휘할 수 있는 환경에서 계속 성장을 했다.
업계에서의 DB하이텍 위상이 완전히 달라졌다. 주문을 하는 업체들도 먼저 DB하이텍한테 주문을 확정시키고자 하는 연락을 많이 하고 있는 상태.

2014 ~ 2021 연간 매출액(연평균 성장률) 11% 
2014 ~ 2021 영업이익 (연평균 성장률) 36%

 

 

- 글 작성 기준 주가 + 투자정보. (2022년 10월 18일)

 

 

 

종가 기준 41.600원. 

PER : 3.5배 , EPS(주당순이익) 2022.06년 기준 11.900원.PBR : 1.29배배당수익률 (2021.12) : 1.08%

 

 

 

영상 참조 - 신한투자증권 , 알파 TV